那座藏在大山里的美术馆，它的背后……
（本文转载自收藏拍卖杂志）
Events Held In Paris Beautifull And Amazing Things
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Everything You Wanted to Know About mega city’s
A wonderful serenity has taken possession of my entire soul, like these sweet mornings of spring which I enjoy with…
利润罕见“腰斩”，福寿园是否还值得期待？
3月17日，福寿园（01448.HK）一度跳空放量大跌超13%，此后出现回升，但截至收盘，其股价仍下挫9.21%。此外，同属殡葬概念的安贤园中国（00922.HK）亦遭遇下跌。
暴跌80%成最差酒企，谁能救得了“酒鬼酒”？
文丨大师兄 2019年到2021年，白酒股迎来超级大牛市，作为高端白酒的新贵，酒鬼酒两年多股价飙涨超过20倍，市值一度接近千亿大关，成为彼时表现最好的上市酒企； 此后三年，白酒陷入调整周期，酒鬼酒业绩大降，股价随之大跌超过80%，又成为表现最差的上市酒企。 风起风停后，已跌入谷底的酒鬼酒，还有重回巅峰的筹码吗？ 【新帅难挽颓势】 过去两年，酒鬼酒的业绩表现极为难看。 2023年，酒鬼酒营收大降30%，净利润大降47.7%，是业绩下降最严重的上市酒企。A股20家白酒上市公司，这一年净利润下降的只有3家，营收下降的只有2家，营收和净利润双降的只有酒鬼酒1家。 也许是看到了发展的颓势，近年来人事频繁变动的酒鬼酒再次换帅。2024年2月，中粮酒业董事长高峰接替王浩，成为酒鬼酒新任董事长。 高峰上任之后，最大的变化就是战线收缩，把主攻方向聚焦在酒鬼酒最初发迹的湖南本土市场，可是效果没有立竿见影。 根据最新发布的业绩预告，酒鬼酒2024年营收14.23亿元左右，同比再次大降49.7%左右；净利润1000万元-1500万元，同比下降98.17%-97.26%，距离亏损仅一步之遥。 存货、合同负债等前瞻性财务指标，可以更清晰地看到酒鬼酒当下的经营困境。 截至2024年三季度末，公司存货16.7亿元，同比增长了15%，创下历史新高，存货周转天数接近1300天，远超800天左右的行业平均水平；代表预收款的“合同负债”只有2.07亿，同比下降了近20%，创下近年来新低。下游销售不畅，经销商提前打款的意愿自然也大幅下降。 对于经营业绩大幅下降，酒鬼酒给出的解释是：白酒行业仍处于深度调整周期，行业挤压式竞争趋势加剧。换句话说，就是即便撤退到湖南省内市场，酒鬼酒仍然力不从心。 目前湖南省内白酒市场仍是知名品牌的天下，茅台、五粮液、泸州老窖、洋河等全国化酒企占据了三分之二的市场份额，省内湘窖、武陵等知名酒企对酒鬼酒也形成严重挤压。 按2023年的销售规模计算，在湖南总规模280亿的白酒市场中，酒鬼酒的市场份额只有3%左右，显然担不起区域龙头的称号。 与其他深耕区域市场的二线酒企相比，更能看出酒鬼酒在本土区域市场的无力感。 2023年，古井贡酒在安徽省内的市占率能够达到30%，今世缘在江苏市场营收占比15%，正是因为在持续深耕的区域市场表现优异，最近几年这两家酒企才能在行业低迷期表现出极强的增长潜力。 【冒进的代价】 作为A股最早上市的酒企之一，酒鬼酒也曾有过风光无限的时刻。 1998年，也就是上市第二年，酒鬼酒净利润接近2亿元，超过当时还没上市的贵州茅台，在白酒行业中仅次于如日中天的五粮液。…
净赚1亿，分红22亿！东方雨虹，意欲何为？
东方雨虹$东方雨虹(SZ002271)$大额的分红方案，引发市场的关注。
董事长遭留置、门店破1.5万家 万辰集团能慢一些么？
独立 稀缺 穿透 查漏补缺正当时！
净赚507亿！万亿“宁王”，亟需新故事
新能源产业链还在“周期”底部。 面对行业的“寒流”，动力电池巨头宁德时代却展现出了超强的韧性。 3月15日，宁德时代$宁德时代(SZ300750)$披露了2024年财务报告，财报显示，2024年宁德时代实现营收3620亿元，同比下滑9.7%；实现归母净利润507.45亿元，同比增长15.01%。整体来看，虽然业绩增利不增收，但在行业的寒冬下仍能日赚约1.7亿元，这也展现出了宁德时代无与伦比的吸金能力。 当然，光鲜的背后实则是暗流涌动。 除了营收自2018年上市以来首次出现负增长之外，宁德时代的这份财报，挑战也不少，例如在海外扩张方面，2024年宁德时代的海外营收为1103亿，营收占比为30.48%；而在2023年时，这两项数据分别为1310亿和32.67%，由此可见，宁德时代的境外营收同比降低了207亿，营收占比则下降了2.19%。 作为行业巨头，宁德时代毫无疑问拥有着极深的护城河，超500亿的净利润就是最好的证明。不过，随着新能源汽车市场的发展已经进入下半场，再加上行业竞争越来越激烈，宁德时代也正面临前所未有的考验。 增长“天花板”隐现 虽然2024年宁德时代实现了超500亿元的净利润，但这背后其实暗藏隐忧。 其中最让人担忧的自然是增长放缓了。2024年宁德时代实现营收和净利润3620亿和507.45亿，增速分别为-9.7%和15.01%。 在营收方面，这是宁德时代自2018年上市以来首次出现营收负增长的情况；而在净利润方面，虽然增速仍有15.01%，但和过去对比，这已经是除2018年之外净利润增速最低的一年，要知道2023年宁德时代的净利润增速还有43.58%。 当然了，出现业绩增长放缓的原因，跟宁德时代自身产品降价有很大关系。 目前，宁德时代的主营产品分为四大类，动力电池系统、储能电池系统、电池材料及回收和其他（补充），2024年四大类主营产品分别实现营收2530亿、572.9亿、287亿和174.9亿，而在2023年的营收分别为2853亿、599亿、336亿和144.3亿。 对比来看，除了其他（补充）之外，另外三项业务的营收在2024年都出现了不同程度的下降。 从终端价格来看，2024年宁德时代的储能电池平均售价为0.616元/Wh，较上一年度的0.868元/Wh降幅超过29%；动力电池系统平均售价约0.664元/Wh，较上一年度的0.889元/Wh下降了25.26%，产品价格大幅下调，增长放缓也就在情理之中。 不过，虽然增长放缓跟产品降价有关，但其实即便没有价格波动的影响，宁德时代想要维持过去几年的高增长也几乎难以实现了。原因是宁德时代市占率已经非常高了，提升空间较小。 据媒体统计，宁德时代在2017—2024年期间连续8年在动力电池使用量排名全球第一，其中去年实现了339.3GWh的动力电池装机量，同比增长31.73%。全球市场占比为37.9%，超过第二至第五名市场份额的总和，宁德时代也是全球唯一一家动力电池使用量超过300GWh的企业。 而在储能领域，宁德时代连续4年储能电池出货量排名全球第一，其中2024年全球市占率为36.5%，较第二名高出23.3个百分点。 整体而言，在经过了这些年的扩张式发展后，宁德时代在动力电池和储能这两大领域已经“断崖式”领先，但这自然也限制了其进一步发展。对于宁德时代来说，想要打破增长“天花板”，那就必须找到新的故事，不过需要思考的是，新故事到底是什么？ “新故事”不好讲